架子管“高库存+高产量+高需求“的局面维持。基建加速推进,房地产前端投资快速复苏,叠加工地赶工,及建筑新标影响,二季度国内实际建筑用钢需求预期整体仍较好,本周MS样本架子管钢表观消费再创新高478万吨,库存继续加速下滑,钢厂库存压力明显减轻。同时,原料价格坚挺,炼钢成本上行,亦对架子管价格形成支撑。不过,架子管高炉仍有利润,致产量继续增长,本周MS样本架子管产量再度增加10.3万吨至391.6万吨的历史高位。而需求仍可能将面临淡季的负面影响,投机需求活跃度或将受抑制,若产量持续高位,或将增加架子管高库存去化的难度。且两会召开后,或将面临宏观利好出尽的局面。短期架子管价格快速上涨动力较为有限。综合看,需求强势,维持4月以来二季度架子管期价震荡偏强的判断不变,警惕两会后宏观利好出尽及价格快速上涨后续涨动力不足对架子管价格形成的压力。